出處：2020/12/16 11:43:14 挖貝網 王思宇

3C消費電子、5G通訊、新能源汽車等“風口”行業的驅動下，電子測量儀器業正處于快速發展時代。

市場規模方面，2019年中國電子測量儀器規模以上企業主營業務收入達到290.8億元，同比增長8%。同時，行業也逐步向高效、精準、互聯和智能方向發展。

進入精選層發行程序的同惠電子（833509），深耕電子測量儀器二十余年，持續注重研發，提升技術實力，公司2MHz基于數字平衡的寬范圍精密LCR數字電橋、10MHz精密阻抗分析儀等產品已實現進口替代。

公告顯示，公司將于12月18日開始詢價，12月24日申購，發行底價6元/股，發行代碼“889098”，獲得5家戰略投資的承諾認購，認購資金6600萬元。

處于行業“風口”

政策和下游市場雙重驅動

多項政策的制定和實施以及市場巨大的需求，讓電子測量儀器行業處在行業“風口”的位置。

政策方面，電子測量儀器行業屬于基礎裝備工業，是電子工業的基礎，同時也是許多高精尖行業發展不可或缺的重要保障，一直受到國家政策支持。國家先后制定和實施了《產業結構調整指導目錄（2019年本）》《“十三五”先進制造技術領域科技創新專項規劃》等政策，對電子測量儀器行業的重視和支持力度將逐步提升。

在《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄（2016版）》中，將電子專用設備儀器：高端電子專用測量儀器等列為戰略性新興產業。

在市場方面，電子儀器測量行業市場空間非常廣闊。近年來，3C消費電子、新能源汽車、半導體封測、5G通訊等行業的快速發展，對電子測量儀器的需求也逐漸擴大。

3C消費電子產品市場方面，一方面，5G商用將引來智能機換新潮；另一方面，以智能可穿戴設備等為代表的新興消費市場快速成長起來。IDC數據顯示，2015年至2019年，我國可穿戴設備出貨量從2467萬臺增至9924萬臺，增長3倍。

新能源汽車由“培育期”邁入“成長期”，帶動了動力電池、充電樁等產業鏈上下游需求量增長，2015年至2019年，我國動力電池出貨量從16.9GWh增長至71GWh，公共充電樁保有量從5.78萬臺提升到51.64萬臺。這些都需要使用電子測量儀器對其進行精確測量。

半導體封裝測試，也是電子測量儀器一大應用領域。我國半導體封測產業從2014年以來市場增速均穩定在10%以上，2018年市場規模達到2193億元，同比增幅16.1%。

下游各行業需求增長，推動電子測量儀器行業規模提升。根據中國儀器儀表行業協會數據顯示，2019年，我國電子測量儀器制造行業規模以上的企業主營業務收入為290.8億元，較上年增長8%。

與此同時，在未來，隨著5G商用，5G產業鏈將帶來萬億級別市場空間，也是電子測量儀器需求增長的強勁推力。按照2020年5G正式商用算起，預計在2020年、2025年和2030年，5G將分別帶動直接產出4,840億元、3.3萬億元、6.3萬億元，分別帶動間接經濟產出1.2萬億元、6.3萬億元和10.6萬億元。

成功實現進口替代

位于行業“風口”的電子測量儀器業正逐步向高效、精準、互聯和智能方向發展，而行業的發展離不開技術的推動。

作為電子測量儀器專業制造商的同惠電子，深耕行業20余年，以“專業、專注、專心”的匠心精神，持續注重研發，提升技術實力，部分高端測量儀器產品已實現了進口替代。

目前，同惠電子已形成了6大門類200余種電子測量儀器，覆蓋了3C消費電子、5G通訊、半導體封測、新能源汽車、電力電子、家用電器等行業。

在硬件測試、嵌入式軟件與算法、總線、系統集成、工業互聯等方面，公司積累了多項核心技術成果，突破了高端電子元器件批量測試效率低、精度差、綜合測試能力弱等一系列行業技術難題和瓶頸，先后成功研制出2MHz精密寬阻抗自動平衡LCR數字電橋、10MHz精密阻抗分析儀、寬頻高精度電子變壓器綜合測試系統、120A大電流電感偏流特性測試系統、并行多通道安規測試儀、1MHz 高速精密電容表等多款具有自主知識產權的核心產品。

其中，公司成功研制的2MHz基于數字平衡的寬范圍精密LCR數字電橋、10MHz精密阻抗分析儀等產品在性能指標和質量穩定性方面已接近或達到國外同類產品的技術水平，部分測試性能甚至優于國外同類產品的水平，成功實現了高端電子測量儀器的進口替代。

同惠電子通過持續不斷的研發投入，將技術優勢逐步轉化為產品優勢和市場優勢，已得到華為、富士康、TDK、普思、比亞迪、臺達等國際知名廠商試用驗證及認可。

以研發驅動搏位

研發驅動塑造核心競爭力

同惠電子能成功實現高端電子測量儀器的進口替代，離不開公司專注于自主技術研發。

在研發投入上，公司2017年至2019年研發費用均在1000萬元以上，并在逐年增加，占營收的比重也均在12%以上。今年前三季度，公司研發費用為947萬元，占營收的14.64%。

與現有精選層企業的研發投入進行對比，同惠電子也毫不遜色。公司連續3年研發費用超千萬，超過了57%的精選層企業；研發強度上，37家精選層企業中僅3家在近3年研發費用占營收比重超過12%。

同時，同惠電子還與常州大學、江蘇理工學院等高校及科研院所建立了良好的合作關系，進行了阻抗分析儀、精密源表、大功率直流電源等多個項目的研發。

目前，公司研發團隊又將目光聚焦下一個技術制高點——120MHz高頻高性能阻抗分析儀。該項目的完成，將使公司的該類產品獲得與世界頂尖水平同臺競技的機會。同惠電子表示，該項目目前正在初樣研制階段，按照項目的研發計劃和實際進展，合理預計2021年上半年小批量投產。

在技術加持下，同惠電子的產品不斷得到市場認可，2017年至2019年，公司營收規模從8319萬元增至9162萬元，凈利潤從2890萬元提升到3252萬元。今年前三季度，公司營收6465萬元，凈利潤為1938萬元。

進入精選層發行程序

5家戰投共擬認購6600萬元

12月15日，同惠電子發布公告，公司進入精選層發行程序。據介紹，將于12月18日至21日詢價，12月24日申購，發行代碼為“889098”。

公告顯示，公司本次發行底價為6元/股，公開發行股份數量為2174萬股，占發行后公司總股本的比例為20.92%（超額配售選擇權行使前）。若超額配售選擇權全額行使，則發行股數擴大至2500萬股，發行后總股本擴大至10720萬股。

其中，本次發行戰略配售發行數量為434.8萬股，網下初始發行數量為1043.52萬股，網上初始發行數量為695.68萬股，超額配售啟用后，網上初始發行數量為1021.68萬股。

據介紹，同惠電子獲得5家戰投加持，共擬認購6600萬元。其中，常州巨凝創業投資有限公司擬認購4000萬元、常州智造新興產業創業投資中心（有限合伙）擬認購1000萬元、北京神州天陽投資管理有限公司擬認購600萬元、青島晨融柒號股權投資管理中心（有限合伙）和重慶智能網聯汽車科技創新孵化有限公司均擬認購500萬元。